“供应充足”可为何玉米价格就是跌不下来?

　　在市场供应不足的背景下，市场价格涨跌两难。

　　从目前最新收集到的消息来看，目前华北地区到货量仍未有效放大，在山东这几天的到货量一直维持在900辆之下，在当前小麦已经陆续上市、临储拍卖两周的背景下，显然不是一件好事。

　　市场缺粮，但另一方面每周400万吨的临储在拍卖。

　　来自国家级智囊机构的统计数据显示，当前我国玉米是供需紧平衡状态，即产量大约在2.5亿吨左右，需求大约为2.6亿吨，缺口在1000万吨左右，加上每年进口的400万吨左右，实际玉米缺口是600万吨。

　　其实，按照我国玉米年度总消费2.6亿吨计算的话，每周的玉米需求量大约在550万吨，因此，400万吨的临储玉米拍卖，加上市场剩余的量，玉米市场应该是一种供过于求的局面。

　　但实际情况显然不是这样，有分析认为目前玉米就是一个“堰塞湖”——可能吧，但至少目前玉米市场供应还是很紧俏的。

　　从目前机构对玉米市场的分析来看，已经逐渐认同2019年产玉米所剩无几，因此，能剖出玉米价格迟迟不跌的根由只有临储出库一条路。

　　众所周知，6月4日的临储拍卖时出库条件相对较好的一次，但据来自专业机构给出的数据显示，6月4日临储拍卖库点的最高出库能力为182800吨，也就是拍卖400万吨，实际能够出库的玉米每周只有127万吨，再加上一些意外因素，全部出库约需要一个月。

　　这就是之前讲的，库存充足不代表供应充足，更多的库存背后实际是有效供应实际被延长，因出库能力问题导致的阶段性有效供应不足。

　　当然，按照上述观点的话，我们也能大致推断出，预计到6月末市场供应就会表现的足够充足了，进入7月份之后，玉米市场就会供大于求，进入8月份玉米拍卖可能就会无人问津。

　　但事实上，对于玉米的未来趋势，没人敢看空玉米。截至本周末，大商所主力合约2101的收盘价格依旧在2100元/吨以上的位置。

　　实际上，认为至少在本年度，在库存能够顺利出库的大前提下，玉米供应是足够的，但玉米的年度供需缺口又是实实在在存在的，绝非主流机构预测的1000-2000万吨的水平。

　　我们在认同玉米去库存显著的同时，就无法回避玉米年度需求缺口放大的事实。

　　而且，从未来一段时间来看，随着养殖业的回暖，玉米的总体需求有进一步放大的可能——当然，我们所有的预期，都是需求市场能够持续有效放大为前提。