临储玉米拍卖火爆对国内外玉米价格走势影响几何？
时间：2021-09-05 06:11|来源：水产养殖网|作者：天下粮仓|编辑：富农业粮油网|点击：次
随着2017年玉米购销渐渐进入尾声，市场上余粮已经非常有限，其中东北地区玉米基本收购完毕，5月3日晚间，备受关注的临储玉米拍卖神密面纱终被揭开，率先投放市场是2012年及以前和蓆茓囤储存玉米以及2013年分贷分还玉米，距离今年已存放了4年以上的陈化粮，质量较差，市场此前普遍预期成交或将偏淡，然而，拍卖结果却出乎了大部分人的意料，2017年首次拍卖较为火爆，那么，高成交率、高溢价的市场是怎样形成的呢？ 一方面，截至4月30日，东北三省一区累计收购玉米10190万吨。其中：内蒙古收购1562万吨，辽宁2325万吨，吉林2947万吨，黑龙江3357万吨。东北产区基层粮源所剩无几，贸易环节库存基本见底，同时，华北基层玉米仅剩1-2成，玉米市场可流通粮源的供应相对紧缺，加之前期在临储大规模泄库、市场普遍看跌玉米价格的因素下，部分深加工以及饲料企业维持低库存状态，观望、等待临储低价玉米的拍卖，也就导致了在5月5日临储玉米首拍，企业积极涌进拍卖市场。 另一方面，从2013年分贷分还玉米竞价起拍价来看，三等玉米，黑龙江1250元/吨，吉林1300元/吨，辽宁1350元/吨，较去年大幅度调降200-250元/吨，定向2012年部分地区三等玉米起拍价仅在1220-1300元/吨，起拍价加上出库、运输费用（120-200元/吨），2013年分贷分还竞拍成本价可在1370-1550元/吨不等，而2012年定向玉米成本价1340-1500元/吨，大幅度低于当前现货价格，起拍定价较低，刺激客户积极竞拍，由于有利可图，甚至不少个人贸易商积极参拍，使得拍卖竞争更加激烈。  从上表来看，2012年定向销售玉米包括2012年国产玉米50.1万吨和进口玉米1.2万吨，其中进口玉米全部流拍，而国产玉米成交37.0万吨，成交率高达73.76%，2013年分贷分还临储玉米投放200.9万吨，成交率更是高达90.81%，浙江、山东、广东和河南全部成交，河北、陕西、江西等地定向销售基本完成，成交率均在90%以上，辽宁分贷分还玉米成交率达到99.9%，内蒙85.52%，吉林95.92%，黑龙江83.91%，同时，溢价成交现象较为普遍，溢价幅度在80-230元/吨不等。 之后第二周拍卖也是接踵而至，5月9日中粮粮网包干玉米拍卖更是以100%成交完美收场，再次成为市场焦点，5月11-12日，分贷分还2013玉米及定向临储玉米进行第二次竞拍，定向玉米成交率达到76.09%，高于首拍，而分贷分还玉米成交率在85.41%，整体成交依旧较为火爆。纵观近几年临储玉米拍卖，今年的火爆程度令市场十分“意外”，不仅未出现前期市场担心的那般，由于临储玉米泄库，供应压力增强，打压玉米价格下跌，但高成交、高溢价反而给予当前玉米市场一个利好信心提振。 展望后期走势，临储玉米竞价的高成交率、高溢价，也从侧面证明了目前市场上粮源供应紧张的状态依旧，临储玉米拍卖之后出库需要一个时间，短期内暂难有效供应市场，而前期未备货的企业在库存较低的情况下，并不会大幅度调降玉米收购价，玉米价格短线仍有支撑。但后期伴随着拍卖持续常态化向前推进，供应逐渐趋向宽松，同时，5月底6月初这一阶段，华北地区部分贸易商迎来最后一波集中售粮期，新麦收割前的腾库，另外，5-8月份，据悉将有进口玉米150万吨集中靠港，冲击国内玉米市场。而届时在玉米终端需求在没有太大改善的情况下，玉米价格出现阶段性回调的概率较大，预计后期临储玉米竞价拍卖市场将渐渐回归理性，成交价逐渐向起拍底价靠拢。但是，从粮质上来看，在新季玉米青黄不接时期，6、7月份，优质玉米供应很可能将出现一个“断档期”，优质优价更象较明显较为突出。 截止2016年年底，临储陈玉米库存量约为23543万吨，减掉2017年以来已成交的量553万吨，临储陈玉米库存剩余量高达22990万吨。中国玉米去库存依旧迫切，至少近1-2年来看，玉米价格难见大“翻身”，始终可能在低谷徘徊。但对于长线3-5年的走势来看，今年玉米价格将构筑底部区间，在国家持续调减种植面积，而逐年鼓励玉米需求的增长，玉米每年将不断消耗库存，在库存/消费比持续走低，玉米价格再大跌的概率也不大，经过反复震荡构筑底部之后，明年初开始或有望震荡回暖。 附下图：  国际市场方面，5月10日晚，USDA月度供需报告公布。一位分析师称，在农产品当中，玉米无疑是这份报告的胜利者，因为全球新季玉米期末库存数据利好，农业部预计2017/18年度全球玉米期末库存为1.9527亿吨，降至四年来的最低，低于2016/17年度的2.239亿吨，也低于分析师预测的2.0972亿吨；美国国内玉米期末库存数据也略低于分析师的预期，2017/18年度美国年末库存21.1亿蒲式耳，2016/17年度年末库存22.95亿蒲式耳，低于4月份预估的23.2亿蒲式耳。此次报告利多，一度令芝商所旗下CBOT玉米于5月10日当天上涨约2%，主力7月合约收高7.25美分，报收373.75美分/蒲式耳。  另外，近期美国中西部地区天气持续低温多雨，其中南部一些地区还发生洪涝，制约玉米播种工作，市场担心玉米播种规模可能进一步下滑。据美国农业部周度报告显示，截止到2017年5月7日，美国18个玉米主产州的玉米播种进度达到47%，高于上周的34%，低于去年同期的61%，也低于过去五年同期均值为52%。截至周日，美国玉米出苗率为15%，上周9%，去年同期25%，五年同期均值19%。私营分析机构Informa经济公司发布报告，预计2017年美国玉米播种面积为8971.6万英亩，低于该公司3月中旬时预测的9080万英亩。也低于美国农业部3月30日的数据9000万英亩。受上述因素提振，芝商所旗下CBOT玉米价格走势仍将受到支撑。但中国国储玉米大量拍卖若拖累中国玉米价格下跌，一方面中国玉米进口量将下降，另一方面，中国对玉米副产品DDGS进口需求也将进一步下降，都将对CBOT玉米形成一些利空影响。截止5月15日，CBOT玉米期货主力7月合约收盘367.75美分/蒲式耳，2017年3月下旬以来CBOT玉米期货始终未见太大的涨跌幅，近期波动幅度仍可能较小，底部支撑位仍在350美分/蒲式耳，上方阻力在400美分/蒲式耳附近。 数据显示，4月份芝商所旗下农产品期权组合之中，谷物和油籽隐含波动率低?谷物和油籽的看多方存在看涨倾斜。其中，CBOT玉米期权4月份日均成交91,159手，而亚洲时段成交占全球比重约10%。    |
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