美国农业部报告利空市场 投资者注意交易风险
时间：2020-12-02 03:42|来源：水产养殖网|作者：期货日报|编辑：富农业粮油网|点击：次
行情回顾：昨天，上周豆类油脂市场在整个商品市场中表现较为疲软，交投清淡，近期剧烈的轮动性变换使得油脂之间、大豆豆粕之间的价差收益减少。 外盘方面，美国农业部1月份作物供需报告超预期地利空，CBOT农产品全线下跌，小麦3月合约跌幅为5.62%，玉米暴跌6.13%，大豆期价盘中也一度触及1150美分/蒲式耳。 基本面梳理： 国际方面，美国农业部公布了1月份作物供需报告，显示高于预期的玉米和大豆库存令市场感到吃惊。美国农业部称，本年度结束时美国将拥有大量玉米和大豆库存，可能导致全球谷物价格下跌。 数据显示，2011/12年度美国玉米年末库存为8.46亿蒲式耳，较上个月预估减少200万蒲式耳，但大幅高于市场预期13%。大豆方面，美国农业部不仅小幅上调2011/12年度大豆产量预估，同时调降出口预估2%，而且削减国内使用量预期，最终使得大豆期末库存预计为2.75亿蒲式耳，较市场预估高出18%。 同时，市场对美国农业部将大幅下调南美市场大豆和玉米产量的预期也遭遇落空。美国农业部仅将巴西2011/12年度大豆产量下调100万吨至7400万吨，将阿根廷大豆产量下调150万吨至5050万吨。此外，也仅下调阿根廷玉米作物产量预估10%，维持巴西玉米产量预估不变，均令市场失望。 国内方面，受春节假期影响，部分大豆压榨商已关闭产能，春节备货行情接近尾声，各方购销普遍清淡。短期看，国内已经没有可炒作的利多题材。2011年中国大豆进口需求放缓，今年进口量仍可能不会乐观。国家粮油信息中心预估1月大豆进口量料为430万吨，较去年12月减少20.6%，较同期下滑16%。 后市观点： 我们认为，美国农业部的本次报告超乎市场预期，将奠定未来一个月行情下跌的主基调，美豆期价很有可能试探前期低点1100美分/蒲式耳一线。 从国内环境来看，本周，油脂市场的注册仓单量迅速增加，豆油注册仓单短短4天增加了5500张，菜油增加1000余张，而更值得关注的是棕榈油的仓单情况，截至到昨天，棕榈油仓单总量已达1848张，而棕榈油上市以来大部分时间里仓单数量都是0。观察历史数据发现，这种情况确实较为罕见，每年仅出现2-3次，而每次现货价格的疲软都会拖累期价下行。比如2010年的1、5、6月份，2011年的3、5、9月份。我们判断市场后期动作会很大，预计今天国内农产品跌幅可能较大，请投资者注意交易风险。 |
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